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44000億股權質押下,券商們的"噩夢"又來了

飞艇走势9码技巧股權質押爆倉,券商們的“噩夢”。

2019上半年業績披露漸入高峰期,截止8月22日,A股已有12家券商發布2019年中報,個股質押風險再度來襲。

飞艇走势9码技巧據Wind數據統計,已有太平洋、山西證券、東方證券、東北證券、西部證券等多家券商因質押“踩雷”而計提資產減值準備,合計計提規模超13億元。

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飞艇走势9码技巧截止目前,“踩雷”最多的2家券商是,東方證券(600958)、西部證券(002673),據最新的公告顯示:

飞艇走势9码技巧東方證券于2019上半年累計計提4.45億元資產減值,其中股票質押造成的減值損失就達到3.89億元,占比超87%;

西部證券于2019上半年累計計提2.8億元資產減值,股票質押業務“踩雷”中南文化(002445)、*ST信威(600485)、樂視網(300104)。

飞艇走势9码技巧8億元股權質押,逼近退市邊緣

股權質押平倉風險,猶如高懸的達摩克里斯之劍。2019年上半年,東方證券成為券商中最“悲情”的一家,一口氣計提了4.45億元減值準備。

飞艇走势9码技巧而股權質押,正是致其“踩雷”的最大元兇。

飞艇走势9码技巧據公告顯示,4.45億元提資產減值準備中,僅3筆股票質押便計提了3.89億的減值準備,質押融資方分別為:*ST東南、*ST剛泰、*ST大控。

而截至2019年6月,上述3家上市公司于東方證券的融資金額仍高達18.25億元。已計提資產減值準備為4.27億元,占資本金的23%,未來仍存在繼續減值的可能。

而這3家上市公司,卻各有各的不幸。

*ST東南的控股股東大東南集團因資不抵債,于2018年9月向法院申請破產、重整,而*ST東南已經陷入退市邊緣,連續2年巨虧,2019年依然沒能扭虧。

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而大股東質押給東方證券的股份,已全數被司法凍結,早已爆倉卻無法平倉,東方證券給予的3億元貸款,未來能否收回存在極大的不確定性。

飞艇走势9码技巧另一家出事的上市公司:*ST大控,則更為兇險,且其從東方證券的質押貸款金額高達8億元。

飞艇走势9码技巧*ST大控因多次跨界收購,而導致經營不善于2018年巨虧15億,且因違規信息披露等被證監會立案調查……多重致命問題下,*ST大控的股價連續雪崩、大跌,屢次跌至1元以下,不斷在退市邊緣試探。

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截止6月末,*ST大控于東方證券質押融資本金高達8億元,無奈計提0.7億元的減值準備,但仍有7.3億元未計提,仍存在繼續減值的風險。

西部證券踩中2019年最大的“地雷”

飞艇走势9码技巧早在2018年因股權質押“踩雷”樂視網而一度刷屏的西部證券,再度踩中2019年A股最大的“地雷”:信威集團(600485)。

飞艇走势9码技巧據其減值公告顯示,西部證券于2019上半年對*ST信威的質押股票,計提減值準備6259.2萬元。

飞艇走势9码技巧這一筆股權質押的減值準備,的確為無奈之舉。因為*ST信威絲毫沒有留給西部證券強制平倉的機會,自2016年12月23日停牌長達930天后復牌,股價連續30個一字跌停,早已擊穿股權質押的平倉線。

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股價由復牌前的14.59元,一路跌至今日收盤價3.14元,跌幅高達78%,所有質押股“爆倉”已毫無懸念,且全部無法平倉、賣出。

飞艇走势9码技巧西部證券的減值公告中,并未披露*ST信威的質押融資本金,因此其最終可能的損失金額,尚不得而知。2019年上半年累計計提了樂視網、信威集團、中南文化的3.17億元股權質押減值準備。

飞艇走势9码技巧值得一提的是,因股權質押頻頻“踩雷”,西部證券竟曾于2018年遭到證監會最嚴厲處罰:被暫停暫停股票質押業務6個月。

處罰通知中顯示:

西部證券存在“股票質押業務的風控指標設置不審慎、多筆大額自有資金的用途和審批程序不符合財務管理制度規定、首席風險官擔任與職責相沖突的其他職務”等違規行為。

股權質押最大的風險:爆倉,卻不能賣

依據質押協議,每一筆質押都約定了預警線、平倉線,跌破預警線,讓大股東補倉;逼近平倉線,賣股還錢。

據Wind數據顯示,A股已有284家上市公司的大股東已將所持股份全數質押(累計質押數量占持股比例超99%)。其中,申通快遞、紫鑫藥業、藏格控股等125家上市公司的大股東累計質押數量占持股比例竟高達100%。

意味著,284家上市公司的大股東幾乎已沒有股票可以補充抵押,如果股價繼續下跌,對于這些上市公司大股東而言,很大概率難以籌措資金還款,因此面臨債務違約。

飞艇走势9码技巧而,更讓券商揪心的是,已跌破平倉線的質押股票,卻無法“強行平倉”。

據海通證券測算,截止8月6日,A股跌破平倉線的股權質押規模已高達1.2萬億元,占A股質押市值的27.5%,而被強制平倉的比例極少。

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飞艇走势9码技巧如果高比例質押的上市公司股價繼續下行,則風險必然轉嫁到券商們身上,便無奈計提減值準備。

不能及時平倉的背后,主要有以下3個原因:

飞艇走势9码技巧1、大股東質押股票中,一部分是限售股,流動性較低,平倉需通過起訴、司法拍賣、找第三方場外接盤等方式來處置;

飞艇走势9码技巧2、受大股東減持新規影響,可拋售的數量遠遠小于待“平倉”數量;

3、考慮到金融維穩行動、客戶關系,券商強制平倉流通股的態度亦非常謹慎。

券商最害怕的15家上市公司

據中央登記結算公司的數據顯示,截止2019年8月21日,A股質押股總數為6066.34億股,占總股本9.1%,質押總市值為44123億元。

值得一提的是,4.4萬億質押市值共涉及到3573家上市公司,可謂A股無股不質押。其中,2400多家上市公司大股東存在為解除質押的股權融資。

飞艇走势9码技巧而針對566家大股東的股票質押比例超80%的上市公司,根據Wind數據統計其2019年7月以來的股價跌幅情況發現:

股價跌幅超過50%的上市公司有1家;

股價跌幅介于30%-50%的上市公司有8家;

飞艇走势9码技巧股價跌幅介于20%-30%的上市公司達37家;

股價跌幅介于10%-20%的上市公司達168家。

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控股股東質押比例超80%、股價跌幅排名前15上市公司

值得警惕的是,高質押比例的上市公司大股東將所持股份全部進行質押后,一旦無充裕流動性,股價下跌引起的風險將被再次放大,是手握質押股的券商最害怕的。

截止目前,A股上市公司總質押比例超70%的有13家:

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飞艇走势9码技巧其中,三六零(601360)累計質押市值超877億元,質押比例亦高達76%,絕大部分為限售股,券商無法做平倉處理。

飞艇走势9码技巧有市場人士表示,整體來看,最終爆發風險的公司應該占比不高,但對少數滿倉質押的上市公司控股股東來說,未來若遭遇股價大幅下挫,則其“爆倉”風險仍不容忽視。

股權質押,券商的熱情正在褪去

股權質押作為股東一種便捷融資工具,是A股無所不在的杠桿資金來源之一,但也是每次大跌后潛在的“地雷”。

飞艇走势9码技巧其實,針對A股質押的排雷行動自2018年便已啟動,監管層重點推出股票質押新規,重點限制股票質押集中度,限制股票質押率上限,限制融入方資格,提高融資門檻、嚴控資金用途等。

一家華南券商的高管稱,2019年以來,利率8%以下的股權質押項目都不做、暫停了。

飞艇走势9码技巧而據最新最新數據顯示:

截至2019上半年末,國元證券股票質押余額66.08億元,同比降28%;

太平洋證券的股票質押業務余額為54.8億元,同比下降11%;

山西證券則表示,將進一步強化股票質押業務的盡職調查,持續化解存量風險。

而2018年以來,A股股權質押連續7年增長的趨勢宣告終結,首次出現負增長(-20.33%)。

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截止8月22日,2019年A股新增的股權質押規模僅1784億元,較上年同期下降944億元,下降幅度超34%。

對此,海通證券指出,自紓困基金施行以來,A股的股權質押比例已經下降,由此帶來被動平倉的壓力,較2018年10月有所緩解,當前“爆倉”對A股整體的負面反饋壓力并不大。

原文來自: 中國金融觀察網

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